«الكويتية للاستثمار»: شهية المستثمرين للمخاطر... عززت مكاسب بورصات الخليج

أفادت شركة «الكويتية للاستثمار»، أن أسواق الأسهم الخليجية سجلت بداية عام قوية في يناير 2026، ورغم تصاعد حدة التوترات الجيوسياسية في المنطقة التي نتج عنها تقلبات في بعض جلسات التداول، إلا أن الزخم الإيجابي وارتفاع شهية المستثمرين لأخذ المخاطر في الأسواق الرئيسية دول الخليج قاد الأسواق لتحقيق مكاسب شهرية قوية.

وأوضحت «الكويتية للاستثمار» في تقرير حديث، أن أداء سوق الاسهم السعودي كان الأبرز خلال يناير بعد أن ارتفع مؤشره «تداول» 8.5 في المئة مع ارتفاع زخم التداولات بدعم القطاعات الرئيسية، وتأتي الارتفاعات نتيجة تفاعل المستثمرين مع إصدار بعض التنظيمات الخاصة بالمستثمرين الأجانب وبعد أن وصلت تقييمات السوق إلى مستويات أكثر جاذبية على خلفية تراجع سوق الاسهم العام الماضي بنسبة 13 في المئة.

خطة ثلاثية للخروج من قائمة «فاتف»

منذ 4 ساعات

ماذا لو غضب ترامب على «فيزا» و«ماستركارد»... كيف سيدفع الكويتيون ثمن مُشترياتهم في الخارج؟

منذ 4 ساعات

وفي الإمارات، سجل سوق دبي المالي وبورصة أبوظبي مكاسب شهرية 6.4 في المئة و2.9 في المئة على التوالي بدعم رئيسي من القطاع المالي والقطاع العقاري، واستمر الزخم القوي الذي صاحب أداء بورصة مسقط في 2025 بارتفاع المؤشر 7.9 في المئة خلال يناير، كما حققت بورصة قطر مكاسب شهرية بلغت 5.1 في المئة تقريباً.

وأشار التقرير إلى أن مؤشرات بورصة الكويت جاءت عكس بقية الأسواق الخليجية، حيث تكبدت خسائر بلغت 3.84 في المئة و3.94 في المئة لمؤشري السوق العام ومؤشر السوق الأول على التوالي، نتيجة تزايد عمليات جني الأرباح بعد الارتفاعات القياسية التي سجلها السوق بنسبة تجاوزت 21 في المئة في 2025 وفي ظل تزايد التوترات الجيوسياسية، كما تراجعت قيمة التداولات خاصة في السوق الرئيسي نتيجة تراجع النشاط المضاربي الذي كان سمة ظاهرة 2025.

وذكر أن القيمة الرأسمالية السوقية لأسواق الخليج ارتفعت خلال يناير بنحو 224 مليار دولار وبلغت في نهاية الشهر نحو 4.09 تريليون، وسجل سوق الاسهم السعودية الارتفاع الأكبر بحوالي 199 ملياراً لتبلغ قيمته 2.55 تريليون، بينما سجلت الأسواق الخليجية الأخرى ارتفاعات متوسطة في قيمتها الرأسمالية السوقية على رأسها سوق دبي المالي بمكاسب قيمتها 19 ملياراً لتسجل 284.4 مليار وسوق أبوظبي للأوراق المالية نحو 1.1 مليار لتسجل 840 ملياراً وبورصة قطر في المرتبة الثالثة بمكاسب 8.7 مليار لتسجل قيمتها السوقية 185.4 مليار. أما بورصة مسقط فاستمرت في تحقيق المكاسب السوقية التي بلغت 3.32 مليار لتسجل قيمتها السوقية 44.5 مليار، وخسرت بورصة الكويت 6.5 مليار لتسحل نهاية يناير نحو 169.5 مليار بضغط من القطاعات القيادية وعلى رأسها البنوك والخدمات المالية والشركات العقارية.

تدفق السيولة

ولفت التقرير إلى ارتفاع قيمة التداولات في أسواق الأسهم الخليجية 10 في المئة لتسجل 47 ملياراً نتيجة تدفق السيولة الى الاسواق وتفاؤل المستثمرين بالنتائج المالية للشركات المدرجة 2025 والنمو الاقتصادي المتوقع وبالتالي الاقبال على أخذ المزيد من المخاطر وبناء مراكز استثمارية في بداية السنة، حيث استحوذ سوق الأسهم السعودية على 57 في المئة من إجمالي قيمة تداولات أسواق الأسهم الخليجية في يناير 2026 بسيولة 26.65 مليار نتيجة التفاؤل بفتح السوق للمستثمرين الاجانب وايضا السماح للأجانب بتملك العقارات. اما سيولة أسواق الإمارات (بورصتي دبي وابوظبي) بلغت نحو 11 ملياراً منخفضة خلال الشهر 11 في المئة وايضاً انخفضت سيولة بورصة الكويت بـ 21 في المئة لتسجل 4.8 مليار.

وأوضح أن القيمة الرأسمالية السوقية لبورصة الكويت بلغت نهاية يناير نحو 52.1 مليار دينار منخفضة نحو 2 مليار عن ديسمبر 2025 نتيجة انخفاض القيمة الرأسمالية السوقية لقطاع البنوك بـ 977 مليوناً وانخفاض القيمة السوقية لقطاع الخدمات المالية بـ 602 مليون والشركات العقارية بـ 229.4 مليون، وتوزعت القيمة الرأسمالية السوقية على 13 قطاعاً بقيادة البنوك بـ 32 ملياراً حيث بلغت حصة قطاع البنوك من السوق 61.4 في المئة، تلاه قطاع الخدمات المالية بحصة 10.9 في المئة ما يعادل قيمة سوقية 5.67 مليار، وقطاع العقار 7.79 في المئة ما يعادل 4.06 مليار، والاتصالات 7.12 في المئة ما يعادل 3.71 مليار، بينما شكل قطاع الصناعة 4.89 في المئة من القيمة السوقية للبورصة.

وأشار التقرير إلى أنه وبالتزامن مع نمو النتائج المالية للشركات المدرجة خلال 2025 تحسنت تقييمات أسواق الأسهم الخليجية رغم المكاسب التي حققتها الأسهم السنوات الاخيرة، فقد انخفضت مكررات الربحية لمعظم أسهمها لتصبح افضل من معدلات الأسواق المتقدمة بمعدل مكرر ربحية (P/E Ratio) 16.6 مرة حيث سجل مكرر ربحية بورصة الكويت 17.2X ويتداول سوق الاسهم السعودي عند مكرر ربحية 16.4X، وتتداول بورصة أبوظبي عند مكرر ربحية بلغ 19.3 مرة بينما البورصات الخليجية الاخرى مكررات ربحيتها منخفضة نسبياً حيث بلغ مكرر الربحية لسوق دبي المالي 10.2X وبورصة قطر 12.8X وبورصة البحرين 10X.

تنويه

هذا المستند لا يشكل عرضا لبيع أو شراء أي أوراق مالية، أن ما حققته جميع مؤشرات بورصة الكويت وأسواق الاسهم الخليجية من عائد تاريخي في السابق لا يمكن الاعتماد عليه بالنسبة للنتائج المستقبلية. كما ان الاداء السابق ليس بالضرورة مؤشر ولا ينبئ بالضرورة عن الاداء المستقبلي.