«هيرميس»: 13 في المئة نمواً متوقعاً لأرباح بنوك الكويت الربع الرابع... 2025

أصدرت شركة إي إف جي هيرميس تقريراً حديثاً حول توقعاتها لأداء القطاع المصرفي الكويتي، حيث رجحت نمو الأرباح المجمعة للبنوك الكويتية المشمولة بتغطيتها 13 في المئة على أساس سنوي خلال الربع الأخير 2025، مع استقرارها على أساس فصلي.

وتوقعت «هيرميس» أن تسجل البنوك الكويتية ثاني أعلى معدل أرباح على مستوى الخليج، مرجحة نمو الأرباح المجمعة للبنوك المشمولة بتغطيتها خلال الربع الأخير 2025 بنسبة 14 في المئة على أساس سنوي في الإمارات، و13 في المئة بالكويت، و8 في المئة في السعودية، و17 في المئة بمصر، في حين توقعت تراجعاً 2 في المئة في قطر.

«الراي» تنشر الضوابط الجديدة لتنظيم المعارض العقارية

منذ 41 دقيقة

خطة لإطلاق عضو مقاصة عام في البورصة تشمل المشتقات وإعادة الشراء

منذ ساعة

وعزت «هيرميس» هذا النمو محلياً بشكل رئيسي إلى انخفاض مخصصات خسائر الائتمان، لتصل متوسط 45 نقطة أساس للقطاع بتراجع 22 نقطة أساس على أساس سنوي، متوقعة أن يحقق كل من بنك بيت التمويل الكويتي، وبنك وربة، والبنك الأهلي الكويتي أقوى معدلات نمو في الأرباح.

ورجحت أن يحقق «بيت التمويل» نمواً بنسبة 22 في المئة على أساس سنوي على خلفية ارتفاع الإيرادات غير التمويلية وانخفاض تكلفة المخاطر، وبنك وربة 117 في المئة، بدعم من الأرباح المحققة من بنك الخليج وزيادة الإيرادات غير التمويلية، و«الأهلي» 20 في المئة نتيجة لنمو الإيرادات التشغيلية.

وأفادت أن مؤشرات الثقة في الاقتصاد الكويتي لا تزال قوية، حيث أظهر مؤشر مديري المشتريات (PMI) للقطاع الخاص غير النفطي في ديسمبر 2025، ونمو قروض الشركات 9 في المئة في نوفمبر 2025، تحسناً مستمراً في بيئة الأعمال.

وتوقعت «هيرميس» نمواً إجمالياً في الائتمان بنسبة 11 في المئة على أساس سنوي

و2 في المئة على أساس فصلي للربع الأخير 2025، مع وجود فرص لمزيد من الارتفاع، لافتة إلى أن نمو القروض في بنك الكويت الوطني، و«بيت التمويل» وبنك بوبيان، وبنك وربة، قد تجاوز التوقعات السابقة خلال الأشهر التسعة الأولى 2025، بالمقابل كان نمو «الوطني» و«بيت التمويل» مدعوماً بالأداء القوي للعمليات الدولية.

هوامش الربحية

ورجحت «هيرميس» انخفاض صافي هامش الفائدة «NIM» المجمع بمقدار 23 نقطة أساس على أساس سنوي و11 نقطة أساس على أساس فصلي، نتيجة تراجع العوائد على الأصول. ومع ذلك، يُرجح أن تتفوق هوامش صافي الفائدة لدى البنوك الإسلامية، لأن إعادة تسعير محفظة قروض الشركات لديها تتم بوتيرة أبطأ وبتأخر زمني مقارنة بالبنوك التقليدية.

ولفتت إلى توقع تحسن هامش ربحية «وربة» مع خفض أسعار الفائدة في الأمد القصير، نظراً لهيكل إعادة تسعير ميزانيته العمومية واعتماده النسبي على التمويل بالدولار الذي تنخفض تكلفته بوتيرة أسرع من الدينار.

من جهة أخرى، رجحت «هيرميس» نمو الإيرادات المجمعة 2 في المئة، مع تفوق نمو الدخل غير التمويلي (بما في ذلك العقارات والاستثمارات) على صافي دخل التمويل، كما توقعت استقرار التوزيعات النقدية للسهم الواحد لمعظم البنوك مقارنة بعام 2024، لافتة إلى أن «بيت التمويل» حقق نمواً مزدوج الرقم في دخل الرسوم، وكان هذا النمو مدفوعاً بشكل رئيسي بعملياته في تركيا.

هذا ورجحت «هيرميس» أن تبلغ نسبة كفاية رأس المال للشريحة الأولى «CET1» في «الوطني» 13.1 في المئة بنهاية 2025، وهي أعلى بمقدار 160 نقطة أساس من الحد الأدنى المطلوب من بنك الكويت المركزي، منوهة إلى احتمالية قيام «الوطني» بدارسة زيادة رأس المال (إصدار حقوق أولوية) هذا العام لمواكبة نمو القروض في الكويت.

وعن محركات النمو الائتماني، يرى التقرير أن نمو الأرباح سيظل مدفوعاً بشكل أساسي بارتفاع أحجام القروض في كل دول المنطقة، حيث تشير التوقعات إلى نمو إجمالي الائتمان 18 في المئة في الإمارات، و12 في المئة بالسعودية، و11 في المئة في الكويت، و9 في المئة بقطر، و27 في المئة في مصر، وذلك على أساس سنوي.

وحول الإيرادات غير التمويلية وهوامش الربحية، أشارت «هيرميس» إلى الدور المحوري لقوة الإيرادات غير التمويلية، لا سيما في الإمارات والسعودية، حيث تجاوز نمو هذه الإيرادات معدلات نمو القروض خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025. وفي المقابل، تتوقع استمرار انخفاض صافي هوامش الفائدة على أساس سنوي، نتيجة تراجع العوائد على الأصول واستمرار ضغوط السيولة في السوق السعودي.

وفي ما يتعلق بجودة الأصول، وصف التقرير الدورة الائتمانية بأنها إيجابية بوجه عام في المنطقة. ومع ذلك، تضمنت التوقعات زيادة في تكلفة المخاطر على أساس فصلي لكل من البنوك السعودية نظراً للقاعدة المنخفضة في الربع الثالث 2025 والبنوك القطرية عوامل موسمية.

أرقام واتجاهات

11 في المئة صعوداً بالقروض محلياً الربع الأخير

45 نقطة انخفاضاً بمخصصات الائتمان

23 نقطة تراجعاً بصافي هامش الفائدة

2 في المئة صعوداً بالإيرادات المجمعة مع تفوق الدخل غير التمويلي

18 في المئة زيادة متوقعة بنمو الإمارات ائتمانياً و27 في المئة في مصر