«جلوبل» تخفض توصيتها لبنك الرياض من «شراء» السهم إلى «الاحتفاظ» به
قيمت شركة بيت الاستثمار العالمي (جلوبل) القيمة العادلة لسهم بنك الرياض بسعر 37.2 ريال سعودي، وهو اعلى بنسبة 4.0 في المئة من سعر السوق الحالي والبالغ 35.8 ريال سعودي، الا انها خفضت توصيتها السابقة من «الشراء» الى «الاحتفاظ» بالسهم على المدى المتوسط.
وقالت الشركة «وفقا لنتائج العام 2007، كان بنك الرياض البنك السعودي الوحيد الذي حقق زيادة ايجابية في صافي الربح بلغت نسبتها 3.5 في المئة (من 2.9 مليار ريال سعودي في العام 2006 الى 3.0 مليار ريال سعودي في العام 2007)، في حين جاءت ربحية البنوك السعودية الاخرى اقل ايجابية. وخلال الربع الاول من العام 2008 استمر الاداء الجيد لبنك الرياض، حيث ارتفع الربح الصافي بنسبة 5.4 في المئة (من655 مليون ريال سعودي في الربع الاول من العام 2007 الى 690 مليون ريال سعودي في الربع الاول من العام 2008). وواصل البنك تعزيز قاعدة موجوداته، التي ارتفعت بنسبة 42.7 في المئة مقارنة بالعام الماضي وبنسبة 10.7 في المئة منذ بداية العام (من 121.3 مليار ريال سعودي في العام 2007 الى 134.3 مليار ريال سعودي في نهاية الربع الاول من العام 2008)».
واوضحت الشركة «باستخدام طريقة خصم التدفقات النقدية ونموذج غوردون للنمو تقدر القيمة العادلة لسهم بنك الرياض بسعر 37.2 ريال سعودي، وهو اعلى بنسبة 4.0 في المئة من سعر السوق الحالي والبالغ 35.8 ريال سعودي (في 24 يونيو 2008). وعند سعر السهم الحالي والسوق، يجري تداول السهم بمضاعف السعر/ الربحية بلغ 15.9 ضعف ومضاعف السعر/ القيمة الدفترية بلغ 2.1 ضعف على التوالي للارباح المقدرة للعام 2008. ولذلك، فاننا نخفض توصيتنا السابقة من الشراء الى الاحتفاظ بالسهم على المدى المتوسط».
