«كامكو إنفست»: 17.6 مليار دولار سندات صدرتها الكويت 2025... الأكبر نمواً بالمنطقة
- 12.1 تريليون رأسمال الدَين العالمي بارتفاع 13 في المئة
- 56.1 مليار إصدارات بنوك الشرق الأوسط بزيادة 37.3 في المئة
أفادت شركة كامكو إنفست أن الكويت شهدت أكبر نمو في إصدارات السندات بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا 2025، حيث ارتفعت إلى 17.6 مليار دولار مقابل 0.8 مليار 2024.
وأشارت الشركة في تقرير إلى أن 2025 شهد مرة أخرى مستويات قياسية من إصدارات السندات على الصعيد العالمي وكذلك في الخليج، وبدأ العام بنشاط استثنائي في أسواق أدوات الدين الربع الأول، قبل أن يتراجع الزخم تدريجياً مع اقتراب نهاية العام، بما يتسق مع النمط السائد بالسنوات الأخيرة، إذ سارعت الجهات المصدرة إلى دخول الأسواق للاستفادة من تراجع تكاليف التمويل في ظل ارتفاع التوقعات بخفض أسعار الفائدة ببداية العام.
ولفت التقرير إلى أن إصدارات أدوات الدخل الثابت في الخليج حافظت على زخمها الإيجابي 2025، لتسجل مرة أخرى مستويات قياسية جديدة، إلا أن النمو على أساس سنوي كان هامشياً، إذ بلغ إجمالي إصدارات أدوات الدخل الثابت في المنطقة نحو 207.1 مليار دولار، مقابل 206.8 مليار 2024، وجاء هذا الارتفاع مدفوعاً بصفة رئيسية بزيادة إصدارات السندات التقليدية من المنطقة، في حين تراجعت إصدارات الصكوك ومن حيث فئة المصدرين، انخفضت الإصدارات الحكومية بأكثر من الخمس خلال العام، إلا أن هذا التراجع تم تعويضه بأكثر من ذلك من خلال الزيادة القوية لإصدارات الشركات الخليجية.
وأشار التقرير إلى أن بيانات مجموعة بورصات لندن، لفتت إلى أن إجمالي نشاط أسواق رأسمال الدين عالمياً بلغت 12.1 تريليون دولار، لتسجل مستوى قياسياً جديداً بنمو سنوي 13 في المئة كما ارتفع عدد الإصدارات لمستوى غير مسبوق بلغ 36 ألفاً، بزيادة 6 في المئة، وسجلت إصدارات أدوات الدين ذات التصنيف الاستثماري نمواً بنسبة 13 في المئة لتصل 5.8 تريليون دولار، في حين قفزت إصدارات أدوات الدين ذات العائد المرتفع 24 في المئة لتبلغ 496.4 مليار.
وعلى مستوى القطاعات العالمية أشار التقرير إلى أن الاتجاهات السنوية عكست أثر تزايد الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تضاعفت إصدارات قطاع التكنولوجيا خلال العام، في حين سجل حجم الاصدارات في كل من قطاعي السلع الاستهلاكية والاتصالات أيضاً نمواً سنوياً بوتيرة قوية ثنائية الرقم خلال 2025.
ولفت التقرير إلى ارتفاع إصدارات أدوات الدين من الشركات في الأسواق الناشئة 22 في المئة على أساس سنوي إلى 466 مليار دولار، مع استحواذ الجهات المصدرة من الهند والسعودية والبرازيل والإمارات على نسبة 49 في المئة من إجمالي أنشطة الأسواق الناشئة، كما ارتفعت الإصدارات الدولية من السندات 13 في المئة إلى 5.7 تريليون 2025.
ونوه التقرير إلى بلوغ إصدارات السندات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا أعلى مستوياتها في 4 سنوات، بدعم رئيسي من الارتفاع الحاد للإصدارات الحكومية. بإجمالي 167.9 مليار، مقابل 151.2 مليار 2024 بزيادة 11 في المئة ما يعادل 16.7 مليار، وسجلت الحكومات في المنطقة إصدارات بـ 95.5 مليار، مقابل 79 ملياراً، ما يعكس توسعاً ملحوظاً في نشاط التمويل السيادي، وظلت إصدارات الشركات شبه مستقرة مقارنة بالعام السابق، إذ بلغت 72.4 مليار مقابل 72.2 مليار.
وأوضح التقرير أن دول الخليج المحرك الرئيسي لارتفاع إصدارات السندات إذ استحوذت على أكثر من 74.7 في المئة من إجمالي الإصدارات، وبلغت مستوى قياسياً جديداً، بـ125.4 مليار دولار مقابل 106.2 مليار 2024، بزيادة 18.1 في المئة أو ما يعادل 19.2 مليار وفي المقابل تراجعت إصدارات السندات المنطقة من خارج الخليج (مصر، المغرب، الأردن، تونس ولبنان) 5.6 في المئة لتصل 42.4 مليار 2025، مقابل 45 ملياراً 2024، وسجلت الإمارات أكبر تراجع في الإصدارات، إذ بلغت 44.4 مليار مقابل 50 ملياراً، بانخفاض 5.6 مليار خلال 2025، وشهدت الكويت أكبر نمو إصدارات تلتها السعودية ومصر.
وعلى مستوى القطاعات واصلت البنوك تسجيل أكبر معدل نمو في إصدارات أدوات الدين خلال العام، في حين شهدت إصدارات الخدمات المالية تراجعاً هامشياً على أساس سنوي. كما برز قطاع الزيوت المتكاملة والكيماويات بين أكبر الجهات المصدرة لأدوات الدين، وبلغ إجمالي إصدارات البنوك 56.1 مليار، مقابل 40.9 مليار 2024، ما يعكس نمواً بـ 37.3 في المئة.
