ما العوامل التي تتحكم في أسعار صرف العملات الأجنبية؟
يعتبر سعر الصرف الأجنبى أحد أهم الطرق التي يتم من خلالها تقييم المستوى النسبى للأداء الاقتصادى لدولة ما، فهو يوفر نافذة على مدى استقرارها الاقتصادي، وهذا هو السبب في مراقبة وتحليل أسعار سعر الصرف باستمرار.
إذا كنت تفكر في إرسال الأموال أو تلقيها من الخارج أو كنت تستثمر في سوق الفوركس، فأنت بحاجة إلى مراقبة أسعار صرف العملات عن كثب.
ما هو سعر الصرف؟
يُعرَّف سعر صرف العملة على أنه «السعر الذي يمكن من خلاله تحويل عملة بلد ما إلى عملة أخرى»، قد يتقلب السعر يوميًا مع قوى السوق المتغيرة للعرض والطلب على العملات من بلد إلى أخرى، لهذه الأسباب من المهم فهم كيفية تداول الفوركس من هنا وما العوامل التي تتحكم فيها.
العوامل التي تؤثر في سعر صرف العملات
1. التضخم
يقصد بالتضخم أنه ارتفاع عام في الأسعار في الاقتصاد أي السلع والخدمات وعادة ما يتم تقييمه بالنسبة المئوية، فمثلًا: إذا كان معدل التضخم منخفض في منطقة اليورو ستصبح القوة الشرائية لليورو مرتفعة عند المقارنة مع العملات الأخري، وبذلك تصبح صادرات منطقة اليورو ذات قدرة عالية على المنافسة وسيرتفع معدل الطلب على شراء اليورو لشراء السلع الأوروبية.
في ديسمبر 2022 بلغ معدل التضخم في الاتحاد الأوروبي 10.4 في المئة، مع ارتفاع الأسعار بشكل أسرع في المجر التي كان معدل التضخم فيها 25 في المئة، نتيجة لذلك، يعد الفورنت المجري من بين أسوأ العملات أداءً في أوروبا الوسطى منذ يناير 2022.
تشير الأبحاث إلى أن الفورنت قد فقد نحو 11 في المئة و 23 في المئة على التوالي من قيمته مقابل اليورو والدولار، ومع ذلك، يجب الإشارة إلى أن التضخم هو مجرد أحد العوامل المساهمة هنا.
2. أسعار الفائدة
هناك أيضًا ارتباط قوي بين مستوى التضخم ومعدلات الفائدة وأسعار صرف العملات، لدي الحكومات والبنوك المركزية سلطة قوية للتأثير على سعر صرف العملة عن طريق التحكم في أسعار الفائدة، مثال على ذلك هو «الأموال الساخنة»: كلما ارتفع سعر الفائدة كلما كان عرض العملة أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب، يتضمن ذلك قيام المستثمرين بنقل الأموال بسرعة وبطريقة متكررة من دولة لديها سعر فائدة منخفض إلى دولة لديها سعر فائدة مما يعطي عائدًا سريعًا على الاستثمار.
3. الدين الحكومي / العام
يعتبر الدين العام للدولة أيضًا عاملاً يؤثر على سعر صرف عملتها، في بعض الأحيان تتطلب المشاريع التي يقوم بها القطاع العام تمويل عجز كبير بهدف تعزيز الاقتصاد المحلي، لهذا من غير المحتمل أن يقوم المستثمرون الأجانب في الدول التي تواجه عجز كبير ولديها ديون حكومية بالاستثمار فيها، نظرًا لخوفهم من تخلف تلك الدولة عن سداد الديون وينتج عن ذلك انخفاض قيمة سعر صرف العملة، وقد تلجأ الحكومات أيضًا إلى طبع المزيد من النقود لدفع جزء من الدين الكبير بما قد ينتج عنه تضخم.
4. الاستقرار السياسي
يمكن أن يتأثر سعر الصرف أيضًا بالاستقرار السياسي لبلد معين، عادة ما ينجذب المستثمرون الأجانب أكثر إلى الاستثمار في الدول التي ليست لديها اضطرابات سياسية، حيث يخلق ذلك بيئة صالحة للاستثمار يؤدي إلى زيادة قيمة العملة.
وعلى العكس من ذلك، فإن الأحداث غير المتوقعة التي تؤدي إلى ظروف غير مستقرة في بلد ما تعني انخفاض الاستثمار الأجنبي الذي يؤدي بطبيعة الحال إلى انخفاض قيمة العملة المحلية.
علي سبيل المثال: في أكتوبر 2022 غرقت بريطانيا في حالة من عدم اليقين الاقتصادي والسياسي بعد استقالة رئيسة الوزراء آنذاك «ليز تروس» بعد 49 يومًا فقط في المنصب، حيث أدت التخفيضات الضريبية الكبيرة التي خططت لها إلى انهيار الجنيه ورفع تكاليف الاقتراض.
5. الركود الاقتصادي
من الناحية النظرية عندما تدخل دولة ما في ركود عادة ما يكون هناك انخفاض في قيمة عملتها، لما ذلك؟، أولاً، من الشائع أن تنخفض سعر الفائدة في حالة الركود وعندما يحدث ذلك نرى تدفق الأموال خارج البلاد إلى الدول ذات معدلات الفائدة المرتفعة، وتجدر الإشارة إلى أن الأحداث الاقتصادية والسياسية في الدول الأخرى ستؤثر أيضًا على تحركات العملة المحلية في أوقات الركود.
على سبيل المثال: في حالة الركود العالمي قد لا يزال يُنظر إلى الولايات المتحدة على أنها ملاذ للمستثمرين (على الرغم من أنها قد تواجه تضخمًا مرتفعًا وأسعار فائدة منخفضة) مما يحافظ على استقرار عملتها أو حتى أقوى من العملات الأخرى.
6. الميزان التجارى
يُعرف الميزان التجاري بأنه الفرق بين قيمة الصادرات والواردات للدولة خلال فترة زمنية محددة، تتحسن شروط التبادل التجاري إذا ارتفع سعر صادرات بلد معين بمعدل أكبر من سعر وارداته.
زيادة الطلب على صادرات بلد ما يعني تحسنًا في الميزان التجارى مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات، وبالتالي زيادة الطلب على عملة ذلك البلد، سيؤدي هذا بشكل طبيعي إلى زيادة قيمة تلك العملة.
7. عجز الحساب الجاري
يرتبط عجز الحساب الجاري ارتباطًا وثيقًا بشروط أو ميزان التجارة، يقيس الحساب الجاري الواردات والصادرات من السلع والخدمات كما يقيس أيضًا المدفوعات لأصحاب الاستثمارات الأجنبية في بلد ما والمدفوعات المستلمة من الاستثمارات في الخارج والتحويلات مثل المساعدات الخارجية والتحويلات.
على سبيل المثال: إذا كان لدى بريطانيا كشريك تجاري منتظم مع كندا عجز أعلى في الحساب الجاري، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف الجنيه الإسترليني مقارنة بالدولار الكندي، وبالتالي فإن الدول التي لديها عجز أقل في الحساب الجاري تميل إلى امتلاك عملات أقوى من تلك التي لديها عجز أعلى.
يمكن أن تساعدك مراقبة كل من هذه العوامل جنبًا إلى جنب مع أسعار الصرف الحالية على اتخاذ قرار مستنير عندما يتعلق الأمر بسداد مدفوعات العملات الأجنبية للأعمال أو الاستثمار في سوق الفوركس.
