أشار تقرير شركة «كامكو إنفست» إلى تجاوز سعر مزيج خام برنت لفترة محدودة مستوى 100 دولار للبرميل خلال الأسبوع، عقب إعلان الحكومة الأميركية فرض حصار بحري على مضيق هرمز للسفن المتجهة من وإلى الموانئ والسواحل الإيرانية.
وساهم مرور ناقلة نفط خاضعة للعقوبات الأميركية عبر مضيق هرمز رغم الحصار في تهدئة الأسواق، في إشارة إلى مرونة نسبية في الموقف الأميركي. وفي السياق ذاته، أشار تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال إلى ضغوط سعودية على الولايات المتحدة لرفع الحصار والعودة إلى طاولة المفاوضات.
تراجع الطلب
وذكرالتقرير أن «أوبك» أبقت على توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط عند نحو 1.4 مليون برميل يومياً خلال العام، في حين أشارت وكالة الطاقة الدولية في أحدث تقاريرها الشهرية إلى احتمال تراجع الطلب هذا العام نتيجة ارتفاع الأسعار وتأثيره السلبي على مستويات الاستهلاك، بعد أن كانت توقعت سابقاً نمو الطلب بنحو 730 ألف في 2026.
ووفقاً للوكالة، يتوقع أن يكون اللقيم البتروكيماوي من أكثر القطاعات تأثراً بشكل فوري، في ظل الاضطرابات الحادة التي طالت سلاسل الإمداد، لا سيما في الأسواق الآسيوية.
تراجع إنتاج «أوبك»
أما على جانب العرض، فقد تراجع إنتاج «أوبك» إلى أدنى مستوياته منذ حرب الخليج، إذ بلغ متوسط الإنتاج 22.05 مليون برميل يومياً خلال شهر مارس 2026، مقارنةً بالمستويات المرتفعة التي تم تسجيلها خلال الشهر السابق، وفقاً للبيانات الصادرة عن وكالة بلومبرج.
وجاء الانخفاض بشكل أكثر حدة في العراق عند 2.8 مليون برميل يومياً، وتبعها كل من السعودية والإمارات والكويت، في حين تم تعويض جزء من هذا التراجع بزيادة إنتاج فنزويلا. وفي المقابل، تراجع إنتاج النفط في الولايات المتحدة للأسبوع السادس على التوالي هامشياً ليبلغ 13.6 مليون برميل يومياً.
الاتجاهات الشهرية
وعلى صعيد الاتجاه الشهري للأسعار، سجل متوسط أسعار النفط الخام ارتفاعاً للشهر الثاني على التوالي في مارس 2026، مدفوعة باضطرابات الإمدادات الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط. إذ بلغ متوسط سعر العقود الفورية لمزيج خام برنت أعلى مستوياته في أكثر من 3 سنوات ونصف السنة، مرتفعاً بنسبة 46.1 % ليصل إلى 103.8 دولار للبرميل.
وفي المقابل، ارتفع متوسط سعر سلة «أوبك» المرجعية بمعدل أعلى بـ 71.4 % ليبلغ 116.4 دولار، كما ارتفعت أسعار خام التصدير الكويتي 86.5 % لتسجل متوسطاً قدره 124.3 دولار في مارس 2026.
الطلب العالمي
لفت تقرير «كامكو إنفست» إلى توقعات وكالة الطاقة الدولية بانكماش الطلب العالمي على النفط خلال العام، التي ترجح تراجع الطلب بنحو 80 ألف برميل يومياً، أي انخفاض يقارب 730 ألف برميل يومياً مقارنة بتقديراتها الصادرة الشهر السابق، في انعكاس لتأثيرات الحرب على الاقتصاد العالمي.
وشهدت منطقة الشرق الأوسط أكبر خفض في التوقعات، إذ خفضت الوكالة تقديراتها للطلب بنحو 1.5 مليون برميل يومياً للربع الثاني من العام 2026، في أكبر تراجع منذ جائحة «كوفيد-19».
كما توقعت الوكالة امتداد تراجع الطلب إلى دول أخرى في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، لا سيما على منتجات النافثا وغاز البترول المسال ووقود الطائرات، مشيرة إلى أن تدمير الطلب سيتسع نتيجة نقص الإمدادات وارتفاع الأسعار.
وعلى صعيد مصادر الإمدادات، تشير التقارير إلى تحول الصين من الاعتماد على منتجي الشرق الأوسط إلى منتجين في آسيا الوسطى، لا سيما كازاخستان. كما تحولت واردات الهند بشكل متزايد نحو النفط الروسي، مستفيدة من إعفاءات الاستيراد من الولايات المتحدة، في حين استوردت البلاد أول شحنة نفط إيراني منذ سبع سنوات، قبل أن يؤثر إغلاق مضيق هرمز مجدداً على مشترياتها من النفط من منطقة الشرق الأوسط.
من جانبها، أبقت «أوبك» على توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط خلال العام 2027 دون تغيير عند 1.34 مليون برميل يومياً، مع توقع أن يصل إجمالي الطلب إلى 107.87 مليون برميل يومياً. وأظهرت التعديلات مجدداً خفض توقعات الطلب للدول التابعة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، والذي قابله ارتفاع تقديرات الطلب للدول غير الأعضاء بالمنظمة.
إمدادات الخام
وأشار التقرير إلى أن خفض إنتاج «أوبك» وحلفائها جاء نتيجة استمرار الهجمات على البنية التحتية النفطية في منطقة الشرق الأوسط، ما أدى إلى تراجع الإنتاج بمقدار 9.4 مليون برميل يومياً، ليبلغ في المتوسط 42.4 مليون خلال الشهر.
كما تراجعت إمدادات الدول غير الأعضاء في «أوبك» وحلفائها بنحو 770 ألف برميل خلال شهر مارس 2026، نتيجة انخفاض الإنتاج في قطر، والذي فاق الزيادات المسجلة في كل من البرازيل والولايات المتحدة.
كما تناول التقرير انخفاض إنتاج «أوبك» من أعلى مستوياته المسجلة في 3 سنوات ونصف السنة في فبراير 2026 إلى أدنى مستوياته منذ حرب الخليج، مدفوعاً بتداعيات الصراع في الشرق الأوسط. إذ تراجع متوسط إنتاج المجموعة بنحو 7.56 مليون برميل خلال الشهر ليصل إلى نحو 22.05 مليون برميل يومياً، وفقاً للبيانات الصادرة عن وكالة بلومبرغ.
وعلى مستوى الدول الأعضاء، سجل العراق أكبر انخفاض في الإنتاج بمقدار 2.8 مليون برميل ليبلغ متوسط إنتاجه 1.63 مليونخلال مارس 2026. كما انخفض إنتاج السعودية بأكثر من 2 مليون، بواقع 2.07 مليون ليصل إلى 8.36 مليون، في حين تراجع إنتاج كل من الإمارات والكويت بنحو 1.44 مليون و1.17 مليون على التوالي.