الوكالة منحتها نظرة مستقبلية مستقرة
«كابيتال إنتليجنس» تُثبّت تصنيف سندات «المركز» بـ 35 مليون دينار عند «BBB»
- التصنيف يعكس جدارة «المركز» ائتمانياً وقوة علامتها التجارية
أعلنت شركة المركز المالي الكويتي «المركز» تثبيت وكالة كابيتال إنتليجنس التصنيف الائتماني لسندات «المركز» غير المضمونة المستحقة بعد 5 سنوات بقيمة 35 مليون دينار عند الدرجة الاستثمارية «BBB»، وبنظرة مستقبلية مستقرة.
ويعود التصنيف من قبل «كابيتال إنتليجنس» إلى الجدارة الائتمانية التي تتمتع بها «المركز»، والتي تتجسد في المقاييس المالية المرنة من حيث السيولة والجدول الزمني الجيد لاستحقاق الديون، مع نهاية أكتوبر 2023، والتخفيض الكبير في حجم الاقتراض من البنوك مع تميز الشركة بالرافعة المالية المعتدلة، كما اعتمدت الوكالة أيضاً عوامل داعمة أخرى، مثل: ارتفاع حجم الأصول غير المرهونة والحفاظ على التسهيلات البنكية الكبيرة.
ويعكس التصنيف أيضاً قوة العلامة التجارية لـ«المركز» والسمعة الجيدة التي تتمتّع بها على مستوى المنطقة، لا سيّما في الكويت، كما يمثل شهادةً بأداء فريق الشركة المتمرس الذي نجح بشكل كبير في دعم أدائها في خضم الأوقات الصعبة التي تمر بها أسواق المال.
ولفتت «كابيتال إنتليجنس» إلى أن أصول «المركز» تتميز بانتشارٍ جغرافي جيد، وتموّل أصول الشركة من خلال حقوق الملكية ومستوى معتدل من القروض، كما توسعت قاعدة حقوق الملكية إلى حد كبير من خلال استبقاء الأرباح، ولكن إجمالي حقوق الملكية تقلص في الفترات الأخيرة حيث كانت توزيعات الأرباح ومتغيرات سلبية تعلقت بتراجع في ملكية الشركات التابعة أكبر من الأرباح.
وذكرت أن نسبة توزيع الأرباح كانت أعلى بدرجة لافتة في العام 2022 مقارنة بالعام السابق، مرجحة أن يستمر ضعف توليد رأس المال الداخلي بالنظر إلى اتباع «المركز» لسياسة سخية في توزيع الأرباح.
وأشارت «كابيتال إنتليجنس» إلى أن «المركز» حافظت على التزامها بسداد الديون في عام 2022 والنصف الأول من 2023 من خلال الإدارة الفعالة للتدفقات النقدية، وتحسين الجدول الزمني لاستحقاق الديون، والحفاظ على مستوى جيد من السيولة، كما تعتبر مخاطر إعادة التمويل معتدلة نظراً لقدرة «المركز» على الوصول إلى سوق المال؛ مدعومة بالعلامة التجارية الراسخة للشركة، وسمعتها الطيبة في السوق، والحجم الكبير لأصولها غير المرهونة.
وأبرزت «كابيتال إنتليجنس» استمرار «المركز» في إظهار مقاييس السيولة الجيدة بالنظر إلى المحفظة الكبيرة للأوراق المالية المدرجة والصناديق المدارة، والمستوى الجيد للنقد والودائع. وعلاوة على ذلك، كان مستوى عدم تطابق الأصول والمطلوبات إيجابياً، كما تلتزم «المركز» بشكل جيد بالمتطلبات المالية لبنك الكويت المركزي في ما يتعلق بالسيولة والرافعة المالية، مع نهاية النصف الأول من العام 2023.
ونوهت «كابيتال إنتليجنس» إلى أن حجم الأصول تحت الإدارة في «المركز» شهد المزيد من التعافي خلال 2022 والنصف الأول من 2023، حيث يتعلق الشطر الأكبر بالصناديق والمحافظ ثم الاستثمارات العقارية.
وأفادت بأن الأصول تحت الإدارة تتركز في دول مجلس التعاون الخليجي، ويتصل أكثر من ثلثها بالهيئة العامة للاستثمار. وانتعشت أتعاب الإدارة والعمولات خلال 2022 ولكنها تراجعت في النصف الأول من 2023، في انعكاس للتقلب في أداء أسواق المال. كما كانت الإيرادات المتكررة الأخرى المتعلقة بإيرادات توزيعات الأرباح والفوائد محدودة إلى حد ما، ومع ذلك، فإن هذه الإيرادات المتكرّرة تشكل أكثر من ثلثي الدخل التشغيلي، بما يدعم جودة الإيرادات.
ولفتت إلى أن استقرار النظرة المستقبلية تعني أرجحية أن يبقى التصنيف دون تغيير خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، إلى جانب توازن النظرة المستقبلية بين التحديات المتعلقة بتأثير تقلبات أسواق المال والوضع المالي السليم لـ«المركز» بشكل عام وجودة السيولة وقوة العلامة التجارية والسمعة الجيدة على مستوى أسواق المنطقة.
